[Mercado Focus]鸡蛋：什么时候会在底部？

概括 在8月底，现货价格并没有扭转下降，市场再次突然下跌，并以溢价结束。 09合同低于3,000条线，所有市场合同。中央市场的矛盾仍然占主导地位，短逻辑仍然是主导的，对高季节的期望已经完全丢失，基地也没有定性地改变。最近几个月，您可能必须在点级别上交换合同才能获得分期支持，并且在一年内可能很难逆转。 1。希望季节将被摧毁 当前传统的高季节节点中，现货价格仍处于低水平。他们不仅恢复了，而且还被认为是一种生产能力，其生产能力接近历史上最低水平，而与2020年相比，他们的篮板较弱。核心在是一年的巨大库存，供应绝对足够。这种低季节的趋势证实，超级容量控制远远超过了需求季节性恢复的支持，这使得对最大季节性的预期失败了。 图1库存的鸡数（100,000） Futuro研究所COFCO编辑的Zhuochuang信息 2。期间将大大延长 从鸡蛋市场的历史周期来看，连续损失几乎是一个或两个月。随后的损失迫使育种者消除主要的鸡，实现了生产能力的清除，但是今年这一周期已大大扩大。从5月开始，育种者在2020年的近四个月内遭受了损失，接近他们较长的损失记录。但是，我对今年的鸡肉狩猎进展非常不满。从五月到六月，只有短期的集中淘汰，然后才延迟反思。 生产的原因今年没有出售的能力尚未出售，这是连续第四年的利润增强了该行业积累足够的现金流量和抵抗繁殖损失的能力。同时，该行业在过去两年中大大改善了规模，成千上万的鸟类增加了产量，规模的规模具有更大的风险抵抗力，而短期损失使更改生产计划变得困难。因此，世界的过度容量 - 工业损失 - 消除行业能力的运用的途径已得到更大的扩展，从而延迟了扣除能力的扣除过程，并使确定何时反转周期的难度又又又又又又又又有了。 图2：被牺牲的消除鸡（10,000羽毛） Futuro研究所COFCO编辑的Zhuochuang信息 3。短逻辑的延续    短卖家的逻辑总是R围绕过剩的容量发展，但逻辑很简单，但僵化。随着积分的继续下降，最近的每月合同继续在基地恢复。最初是由高季节的期望形成的，高级空间逐渐被挤压，为价格下跌提供了广泛的缓冲。在短期内，您可能必须在获得分期支持之前与该地点一起交换最新的每月合同。即使现货市场在季节性恢复中恢复，也可以在近端促进短期恢复，但是在产能过剩的情况下很难形成逆转。 长期的合同可能会发生容量变化，但是当前时间还早，某些通行证尚不清楚，而且价格仍然超过成本线，这导致长期安全性短缺。在整个利润率中很难形成有效的反弹冲动。皇家恢复可能很难在今年晚些时候发生，并且必须等待替代Ntial销售信号的能力。如果在这一下降期间将长期合同归类为安全利润，则可能会有多次任务的机会，但是从当前市场结构的角度来看，它将继续以简短的思想主导。 作者个人资料 关 COFCO未来研究所农产品高级研究员 交易咨询资格证书：Z0018177 风险是Vuuelven Claros 1。Cofcofuturesco。，Ltd。拥有本报告中有关的版权和其他知识产权。未经许可，Cofco Futures Co.，Ltd。无法修改任何或全部报告。为了供款，重印或出版，必须指示使用Cofco Futures Co.，Ltd。 2。研究人员根据他们的信息进行了这种策略意见，由于有条件的局限性，实际结果可能差异很大。鼓励投资者做出独立的商业决策。 Compa纽约不能保证交易的结果。 3。市场是不确定的，过去战略意见的一致性不能保证对当前战略意见的纠正。公司和其他研究人员可以表达与该战略角度不同的意见。 4。在法律范围内，公司或关联公司可以与Variety Relievetea进行交易。我们还可以为其他公司交易提供服务。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）