利润下降了40％以上。 Kelun Pharmaceutical可以继续“

谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 Kelun Pharmaceutical（002422.SZ）面临收入和净利润的困境。该公司上半年的收入年复一年下降了23.20％，净利润可归因于股东将近一半，年龄多44.41％。发生了什么？ 界面新闻记者发现，Kelun Pharmaceutical两个中心部门的输液和非渗透准备收入都下降了近20％。对基本注射的需求减少，抗生素中间体的价格崩溃了，公司的持续高度调查和开发导致净收入和利润降低了两倍。 突破不到100亿 Kelun Pharmaceutical年度上半年：数量和价格：其运营收益为90.83亿元人民币，23.20％LESS比上一年，上半年低于100亿以下。股东归因的净收入为1.01亿元人民币，比上一年减少了44.41％。两家支柱公司，注射和非灌注准备工作总共贡献了近90％的收入，但几乎20％下降了。与去年同期相比，注射部门的总利润率下降了6.19个百分点。 同时，最初被认为是药物菌落的生长引擎的两个子公司的绩效被统称为“干扰”。继承净生物学收益。 Kelun Botai Bio的利润已获得3.1亿元的损失，损失了1.45亿元。 图像来源：风 Zhao Ran行业分析师告诉界面新闻记者：“ Kelun Pharmaceutical绩效的强劲下降是商业结构所建立的隐藏危险。”通过信任单个商业系统，公司在该行业缺乏足够的覆盖范围，以防止市场需求和政策调整的变化，这最终导致了由于中央企业波动而导致的一般绩效大大下降。 Colonia's Medicine从另一个Modosi表达“大规模输注 +仿制药”的基本板同时停止，因此缺乏对第二曲线的支持，这使得增益曲线很难突然减少而无需同步。 在成本方面，Colonia Pharmaceuticals的销售成本下降了25.09％，一年至1437亿元人民币，其管理成本与6.16亿元人民币相同，反映了该公司降低其日常营销成本的努力。但是，净利润的降低远远超过收入的减少。换句话说，获得利润率大大签约。扣除非重建的利润和亏损后的净利润为9.85亿元人民币，与上一年相比下降了43.79％H影响我们主要业务的盈利能力。关于研发，该公司在上半年投资了1,0.48亿元人民币，与上一年相比，略低于2.71％。尽管收入承受压力，但研发成本比率仍达到11.5％。研发继续不仅减少了短期利润，而且还反映了投资的僵化。 在报告期间，Kelun Pharmaceutical的运营活动的净大量现金流量为53.03％，去年同期的53.03％小于25333亿元人民币，主要是由于销售收集的减少。但是，去年同期，基金收款活动的现金流量已将8.83亿元的净出口变为11.68亿元人民币的净入口。 Kelun Pharmaceutical说，这是由于引入了大约17.9亿元人民币以增加Kelun Botai子公司的资本和市场份额，以及减少的债务付款和股息支出，共同改善其财务状况。 “血液补给”的“融资”在该时期结束时，公司的现金流压力在某种程度上是由于其主要业务的减少而导致的。 值得注意的是，尽管有表演谷，但药物殖民地还是为股东提出了现金股息计划，每10股（总计约2亿元人民币）支付1.26元人民币，占六年中股东净利润的20.03％。 继续探索背景 注射市场价格的基本机制位于2025年Kelun Pharmaceutical样品标志的位置，但尚不清楚何时恢复。 随着流感和其他传染病率的减少以及管理健康保险成本的努力的增加，殖民地殖民地的注射划分面临着减少对工业需求的挑战。但是，对于公司来说，有很大的压力e由于集中采购价格的缩小。 在今年的上半年，Kelun Pharmaceutical注入收入降至37.5亿元人民币，与上一年相比下降了19.65％，与去年同期相比，总利润为6.19个百分点的利润率为6.19个百分点，这表明利润和价格下降的降低双重影响。一家制药公司的研究人员Li Feiming告诉接口记者新闻：“高端注射，例如封闭的软包，迅速​​增加，但该比例有限。 高端产品，例如多个相机袋和三个相机袋，不是短期的解毒剂，而是Colonia药剂师经历中期和长期的重要方向。 Li Feiming告诉界面新闻记者：“笨拙的医院市场中基本塑料瓶注射的价格几乎处于最底层。相反，级医院使用封闭式注射，因为软袋不是PVC，价格系统相对稳定。 “基本的输注还原真空。 在“数量价格”的趋势下，Kelun Pharmaceutical在内部倾斜以降低成本并提高效率。管理层在最近的一项研究会议上透露，与现有生产线相比，一年内生产两条高速输注生产线约为20％。成本曲线的下降可提供利润减震器 - 尺度生产以低价获胜。 Interfacesegun新闻计算是2023年Kelun和Shisiyao等五家主要注射公司的总销售约为91亿瓶/袋子，占全国总数的80％，市场高度集中。在集中的收购环境中，成本和规模的收益更加倾向于大型公司。这也是主动促进CO的重要背景降低和提高效率。 资料来源：接口新闻研究部 +公共信息 在2024年底，国家健康保险局和卫生委员会将发出通知，要求地方政府确保他们不根据第三个月实施密集收购结果的法规不使用选定的药物，敦促医疗机构优先使用所选产品的使用并实施积极的实践措施，例如补充维护。该政策链向临床终端发送“低市场价格”地址。这意味着注射业务中的未来利润将在很大程度上取决于集中式收购政策的实施细节。 Li Feiming告诉Interface News Reporters，基本输液采集的价格已被批准，预计引物之间的这一轮合作稳定，行业竞争将重点放在MO关于不是价格的因素，例如产品质量，供应能力和服务水平（投资关系的注册）。对于Kelun Pharmaceutical，如果可以加速促进高端软袋产品，并且可以进行海关在发酵侧的好处，则预计2025年至2026年的基本注射量的影响将逐渐覆盖。 青霉素周期 除上述因素外，青霉素价格的循环降低还导致Kelun Pharmaceutical的性能下降。 凯伦（Kelun）制药的中央子公司四川无，上半年的收入约为23.49亿元，年龄少26.5％。股东可归因于股东的净利润约为4.55亿元人民币，比上一年减少了40.6％。他说，Kelun Pharmaceutical的河流产量降低了四个时间，NOXIA受到青霉素市场的减弱的影响。 青霉素产品代表令人讨厌的是四川总收入的三分之一，并且是最有利可图的弹性。目前，Peni Prices Cilline处于最低范围。四分之一学期的最大季节可能会改善月球表面，但与去年相比，四川生物的年度绩效预计将“显着降低”。由于很难扭转短期减少，我们只能期望市场左右左右恢复。 资料来源：接口新闻研究部 +公共信息 从价格曲线来看，这种青霉素的周期经历了滚筒山的波动：价格在2019年的最低点→2022年的民族和外国行动替换，将青霉素G.的钾盐价格推向了大约120元/bou的价格，并且该行业已经进入了一个新阶段的平衡阶段。 风数据显示，我国家的6-APA出口量及其在2025年上半年的每年两次。S，应考虑到青霉素的市场价格是2019年渠道的两倍以上，为行业利润提供了一些最终支持。 供应模式的变化为未来价格趋势增加了变量。自2021年以来，印度政府已针对发酵原材料实施了PLI激励计划，该计划在5年内提供20％，在5年内提供15％，以及青霉素G，7-ACA和其他品种的销售补贴，目的是重建本地生产能力。根据印度媒体的报道，安得拉邦的Kakinaada正在建立一个庞大的青霉素项目，投资高达19,100卢比。计划的年生产能力足以替换2,700卢比的年度进口。它计划在2026年左右再生产。 如果成功发表生产能力，则可以进一步促进供应模式，而价格中心面临下降压力。但是，发酵工业Y具有高障碍和长期生产周期。中国公司仍然具有行动，过程和规模的优势。它的领导声音和成本供应在短期内很明显。青霉素行业集中在中国。之后，近年来生产能力继续退出，“退休”的趋势很明显，这也为新的竞争专业提供了特定的减震器。 给定定期波动，Kelun Pharmaceutical致力于市场发展。六个月的报告表明，它在4月获得了红霉素tiocyanate原材料的兽医药物生产许可证和GMP证书，表明该产品具有法律和大规模生产评级，并且可以增加兽医抗生素市场的需求。预计先前的措施将在某种程度上软化抗生素业务的周期性波动，并为技术支持和渠道提供该公司的稳定利润。 制药逆变器Wei Ye告诉Interface News Reporter，中期竞争的关键是成本曲线和供应结构更新的下降。在全球范围内，青霉素的供求模式仍然受到短期中国公司的控制，但是印度等新参与者的干预措施进行了长期竞争。市场必须证明Kelun Pharmaceutical是否可以通过内部变化来打击循环波动。 官方NINA Finance帐户 24 - 最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描Codegos QR关注更多的粉丝（Sinafinance）